自2021年下半年工程机械行业进入下行周期以来，行业内讨论最频繁的问题就是拐点何时到来，但讨论来讨论去一直没个结论。
进入2025年以来，挖掘机、装载机销量持续增长，龙头企业一季度报成绩斐然。这一系列现象似乎要为拐点何时到来的争论画上句号，但这是否真的意味着工程机械拐点来了呢？今天，就让我们一起来深入剖析一下。
多项数据飘红
据统计，2025年4月销售各类挖掘机22142台，同比增长17.6%。 2025年1—4月，共销售挖掘机83514台，同比增长21.4%；2025年4月销售各类装载机11653台，同比增长19.2%。2025年1—4月，共销售各类装载机42220台，同比增长16%。
另外，据央视财经打造的“挖掘机指数”，2025年一季度，全国工程机械平均开工率为44.67%，较去年同期增幅为1.62%，12个省份平均开工率超过50%。
出口方面，据海关数据整理，2025年第一季度，我国工程机械进出口贸易额为135.74亿美元，同比增长7.22%。其中进口金额6.54亿美元，同比增长0.02%；出口金额129.2亿美元，同比增长7.61%。
企业一季报成绩斐然
以工程机械龙头企业徐工、中联重科和三一重工为例，据三家企业披露的一季度业绩公告，可知报告期内3家企业营收、净利润均实现增长，其中中联重科和三一重工净利润增幅超过50%。
据公告，一季度，徐工机械营收最高，其实现营收268.15亿元，同比增长10.92%，净利润20.22亿元，同比增长26.37%。
中联重科净利润增速较快，其净利润同比增长53.98%至14.1亿元，营收为121.17亿元，同比增长2.92%。
三一重工营收、净利润增幅最高，其营收同比增长19.18%至210.49亿元，净利润同比增长56.4%至24.71亿元。
另外，柳工、山推、浙江鼎力、恒立液压、潍柴动力等企业营收和净利润也都实现同比增长。
行业为何回暖
1 国家政策帮扶
进入2025年，政府持续加大投入力度。2025 年政府工作报告显示，今年拟发行超长期特别国债 1.3 万亿元，比上年增加3000亿元；拟安排地方政府专项债券 4.4 万亿元、比上年增加 5000 亿元 。大量资金的涌入，使得众多基础设施建设项目得以启动和推进，如高铁、地铁、公路、桥梁等工程的建设，直接拉动了对工程机械的巨大需求。
2 产业升级、设备更新需要
近年来，工程机械行业向电动化、智能化、数字化发展，自然而然地推动了产品的升级换代。同时，随着产业升级，工程机械企业通过引入物联网、大数据、人工智能等技术，在提高设备的运行效率和可靠性的同时也大幅降低了运营成本。
另外，由于上一轮行业上行周期开始于2016年，而工程机械的使用寿命一般在 8 - 10 年，因此，现在行业已经进入了更新置换期。这意味着，从现在到往后几年时间内，设备更新的需求将维持在高位，对提高设备销量有正面影响。
3 海外市场维持高景气
据统计，2025年第一季度我国挖掘机出口总额为22.66亿美元，同比增长22.23%；装载机出口总额为8.46亿美元，同比增长7.49%。新兴市场需求保持高景气，中东、东南亚、非洲、南美等地，基础设施建设正如火如荼，对工程机械需求旺盛。中国工程机械凭借高性价比、优质服务等优势，在这些市场的份额不断攀升。
海面之下，暗流涌动
当前工程机械行业发展势头强盛，有的乐观者就会说工程机械拐点已经来临。其实不然，这些乐观者观察的还不够仔细，没有发现隐藏在平静海面下的暗流。
确实，作为工程机械晴雨表的挖掘机近几个月来销量一直在同比增长，但我们不能忽略部分产品仍处困境。特别是塔式起重机，在2024年销量不断下降的基础上，2025年依旧大幅下降，1月同比下降57.8%，2月同比下降19.6%，3月同比下降30%。深究原因，主要与房地产行业持续低迷有关。接下来，与房地产紧密联系的工程机械设备其拐点大概率会比其他设备的拐点来的晚很多。
另外，2025年一季度出口市场是得到了增长，但我们不能忽略美国加征关税事件的影响。美国市场作为2024年我国工程机械第二大出口市场，出口金额达40.55亿美元。关税事件大概率会导致接下来对美出口金额出现一定程度的下降。
2025年头几个月的数据飘红和各企业突出的业绩，就像是清晨的第一缕阳光。一方面它代表着最黑暗的时期已经过去；另一方面它也代表着未来会更加明亮。就目前的态势来看，工程机械行业拐点距离真正到来，还需要一点点时间。不过我们相信，在全行业的共同努力下，未来工程机械行业将迎来全面繁荣的春天，在全球市场绽放出更加耀眼的光芒！
|
