2024年，在政策支持、设备更新周期启动及全球市场需求释放的驱动下，多家上市企业逆势实现业绩增长，海外市场成为核心增长极。据各家公司披露的2024 年年报显示，大部分企业营收与利润稳健增长，海外收入占比显著提升，而部分细分领域企业则因市场需求收缩面临阶段性挑战。
一、主要上市企业2024年业绩情况
中联重科：公司全年实现营收454.78亿元；实现净利润40.09亿元，同比增长6.31%。报告期内，公司境外收入233.80亿元，同比增长30.58%，境外收入占比进一步提升至51.41%，同比提升13.37%。
三一重工：2024年营业收入778亿元，同比增长6.22%；归母净利润59.75亿元，同比增长31.98%；国际业务收入485亿元，同比增长12.15%，占主营业务收入比重64%。
柳工：全年营业收入300.63亿元，同比增长9.24%，创历史新高；海外收入137.60亿元，同比增长20.05%；归母净利润13.27亿元，同比增长52.92%。
浙江鼎力：公司营业总收入为77.99亿元，同比增长23.56%。归母净利润为16.29亿元，较去年同报告期归母净利润减少2.38亿元，同比下降12.76%。
厦工：报告期内，公司实现营业收入6.83亿元，归属于母公司所有者的净利润676.83万元，同比实现扭亏为盈。
潍柴动力：2024年实现营业总收入2,156.91亿元，同比增长0.81%；归母净利润114.03亿元，同比增长26.51%；扣非归母净利润105.27亿元，同比增长30.29%。
山推股份：2024年营业收入142.19亿元，同比增长25.12%；归属上市公司股东的净利润11.02亿元，同比增长40.72%。出口业务达到74.11亿元，同比增长26.08%。
安徽合力：营业收入173.25亿元，同比增长0.99%；归母净利润13.20亿元，同比增长0.18%。
杭叉集团：营业收入164.86亿元，同比增长1.15%；归母净利润20.22亿元，同比增长17.86%。
宇通重工：2024年公司实现营业收入37.99亿元，同比增长30.67%；归属于上市公司股东的净利润2.27亿元，同比增长3.97%。
同力重工：2024年公司实现营业收入61.85亿元，同比增长5.53%；归母净利润7.78亿元，同比增长26.54%。
铁建重工：营业收入100.46亿元，同比增长0.19%；归母净利润15.08亿元。
建设机械：2024年公司营业总收入为27.38亿元，同比下降15.19%。利润总额为-11.2亿元，同比下降43.02%，归母净利润约亏损9.86亿元，同比下降32.37%。
从各企业公布的2024年业绩来看，行业呈现稳健复苏的形式，相比于去年同期，实现净利润增长的企业数量有所增加，比如厦工净利润成功由负转正。
不过，仍有少部分企业营业收入和利润出现下降，比如浙江鼎力“增收不增利”，建设机械营收与利润双双下降。建设机械发布公告称，2024年度利润出现大额亏损主要受2024年由于国内工程建设项目新开工面积减少，市场需求下降，以及已签订项目存在普遍延迟开工情况，使得塔机租赁行业整体设备利用率仍处于低位。
二、2024行业发展驱动力
2024年，中国工程机械行业在经历了前期的波动后，呈现出筑底回暖的趋势。从业绩分化的表象背后，不难窥见2024年行业复苏的几大核心驱动力，这些因素共同构建了工程机械行业筑底回升的底层逻辑。
1、海外市场增长空间广阔
近几年来，我国工程机械头部企业海外收入规模及占比持续大幅提升，出海收入已逐渐占据各家企业总收入的半壁江山。
中联重科2024年境外收入233.80亿元，同比增长30.58%，境外收入占比进一步提升至51.41%；三一重工国际业务收入485亿元，同比增长12.15%，占主营业务收入比重64%；浙江鼎力海外收入55.23亿元，占主营业务收入比例高达77.01%；柳工海外收入137.60亿元，占比达到45.77%；另外还有像铁建重工这样的企业，虽然海外收入占比较低，只有14.04%，但同比增长却达到了122.48%。这些现象无不表明，海外市场越来越成为中国工程机械行业增长的重要支撑。
对国产品牌而言，海外市场仍具有成长性特征，海外市场需求正持续释放。与海外龙头相比，国内龙头主机厂海外份额提升空间依旧广阔。
2、政策支持与内需回暖
在政策方面，“大规模设备更新政策”对产品销量、市场需求起到了强劲助力的作用。相关部门通过专项贷款贴息、税收优惠等方式，引导企业淘汰国二及以下老旧设备，推动挖掘机、装载机等主力机型更新换代，相关举措和金融支持不断加码，内销带动明显。
同时，政府持续加大基础设施投资力度，新型城镇化建设、老旧小区改造等项目释放大量工程机械需求，为内销市场注入稳定动力。
3、周期共振叠加技术迭代
从行业周期角度来看，2024年许多工程机械设备迎来了新一轮周期更新的节点。工程机械本身的更新周期约为八年，从上一轮更新周期 2016 年下半年开始测算，2024 年下半年已到新一轮更新周期启动的节点。2024年，多地政府通过补贴、扩大禁用区域、提高禁排标准等方式，推动国二及以下非道路移动机械的加速淘汰。
与此同时，智能化、无人化技术的普及促使客户主动升级设备，以适应高端施工场景需求，推动行业从 “量” 的增长转向 “质” 的提升。
2024 年工程机械行业 “回暖” ，政策驱动下的内需企稳、周期共振下的设备更新、全球布局下的海外突破，共同构成了行业复苏的 “三驾马车”。展望未来，随着 “双循环” 新发展格局的深化、“一带一路” 倡议的持续落地及全球基础设施投资的升温，中国工程机械企业的国际化征程有望迎来更广阔的空间。
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