2025年末，中国工程机械行业在重大项目建设“年末冲刺”的推动下，呈现出显著的加速态势。在北方冬季施工的传统淡季，全国开工率与工作量却逆势双增，背后是设备更新周期启动、出口市场强劲增长与产业高端化转型三大引擎的同步发力。从挖掘机指数攀升到重大工程提速，从海外布局深化到绿色智能升级，行业已迈入一个供需协同、质效并举的新发展阶段。
一、从“挖掘机指数“”看年末基建热潮
央视财经“挖掘机指数”显示，11月份，全国有19个省份开工率环比增长，21个省份工作量环比环比增长。11月全国工程机械平均开工率为46.95%，环比上涨1.39个百分点，工作量环比增长10.03%。
这表明虽然受北方冬季施工条件限制，依然挡不住各地项目建设的火热势头，多地掀起“年末冲刺”热潮。作为基建晴雨表的挖掘设备，11月开工率环比增长1.88个百分点，工作量环比增长12.26%，均位居各大类设备榜首。挖掘设备的逆季节特性的环比增长，说明基础设施建设持续火热。
例如，近期各地提速推进重大水利工程建设。2025年11月7日，国家“两重”项目标志性重大水利工程之一的引大济岷工程建设启动。工程设计年引水量15.23亿立方米，工程总投资575亿元，建成后将与都江堰供水工程形成双水源水网体系，结束成都平原“单水源依赖”历史。
“两重”建设的另一关键领域，交通重大工程也在加快推进。在湖北，武黄高速公路“四改八”改扩建项目冲刺年底项目建成目标；高铁宜昌北站也在做最后准备，计划于12月26日正式开通运营。
二、“年末冲刺”背后的驱动力
当前工程机械市场的活跃，核心源于行业内生需求、外部市场拓展与政策资金支持的多重共振。
一是设备更新周期启动，2025年起逐步进入规模化更新阶段，预计未来几年更新需求将持续释放，成为行业增长的主要驱动力。除挖掘机、装载机外，多类核心产品销量同步印证复苏态势：2025 年1-11月，履带起重机共销售3030台，同比增长26.5%；压路机销售16118台，同比增长23.0%，老旧设备淘汰替换与新增产能需求形成叠加效应。
二是海外市场成为压舱石，中国工程机械企业正从“产品出海”向建立海外中心、本土化运营的“价值链出海”模式转变。2025年1至10月我国工程机械累计出口金额485.26亿美元，同比增长12%，预计2025年出口金额将达到或超过590亿美元。中联重科、徐工、三一等龙头企业通过海外建厂、并购整合、搭建数字化服务平台等方式，构建起全球化生产基地与服务网络，海外业务收入占比不断提升。
三是专项债资金精准发力，为项目开工注入“强心剂”。今年的地方债发行工作接近尾声，2025年地方债发行规模已突破10万亿元，其中专项债7.68万亿元。根据企业预警通数据，截至12月15日，今年发行的专项债券资金中，约26.6%投向市政和产业园区基础设施，约17.2%投向土地储备，约16.9%投向交通基础设施，约11.4%投向保障性安居工程，有效保障了“年末冲刺”的施工进度。
此外，产业转型赋能增效，高端化、智能化、绿色化成为核心竞争力。在“反内卷”的共识下，行业逐渐摆脱低端同质化竞争，龙头聚焦高端工程机械赛道，突破核心技术瓶颈，多款产品性能达国际先进水平。同时，物联网等技术让设备智能功能普及，龙头企业的数字化平台实现设备全周期管理，施工效率得到提升，大幅降低成本。绿色化领域，2025 年1-11月电动装载机销超2.7万台、渗透率23.35%，新能源设备成为市场增长新引擎。三者协同，推动行业向“质量提升”转型。
三、从“年末冲刺”看工程机械市场趋势
从工程建设项目“年末冲刺”的表现与工程机械全年行业运行数据来看，2025年中国工程机械行业已逐步走出调整期，整体呈现“平稳运行、稳中有进”的发展格局，主要经济指标预计将保持稳定增长。
短期来看，宏观政策持续发力支撑基建投资，专项债资金加速落地与项目赶工效应有望延续至年底，为行业提供坚实的短期需求支撑。新能源与智能化设备在各类重大工程中的应用普及，将进一步推动施工效率提升与结构升级。
中期来看，设备更新周期刚刚启动，替代需求将持续数年释放，与新增需求形成叠加效应，赋予行业较强的增长韧性。同时，海外市场布局深化与本土化运营能力的提升，将助力企业平滑国内周期波动，增强整体抗风险能力。
长期而言，电动化、智能化不仅是产品升级的方向，更是塑造行业新质生产力的核心。随着中国企业在全球价值链中向上攀升，以及绿色施工成为全球主流趋势，中国工程机械的国际竞争力有望持续增强，从而构筑起行业长期稳健发展的“护城河”。
从重大工程的建设现场到海外市场的运营中心，从传统设备的规模更新到绿色智能的技术赋能，工程机械行业的这场“年末冲刺”，冲刺的不仅是年度指标，更是面向未来的发展动能。它印证了政策与市场的有效协同，展现了供给与需求的深层互动，也昭示着一个更加注重内涵、效率与可持续性的产业新周期正全面开启。
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